Como os CFOs podem ter sucesso
Navegar no processo de IPO e mais além
Navegar no processo de IPO e mais além
No atual panorama empresarial em rápida evolução, as empresas estão a considerar cada vez mais as vantagens de se tornarem públicas. Uma oferta pública inicial (IPO) pode fornecer capital a empresas privadas que pretendam crescer, proporcionando simultaneamente a tão necessária liquidez a investidores e trabalhadores.
No entanto, o processo de OPI pode ser complexo e difícil, tal como evidenciado pela acentuada descida das cotações concluídas em 2023 em comparação com os anos anteriores.
Neste artigo, vamos mergulhar no IPO altamente bem-sucedido da Roku e na jornada do ex-CFO Steve Louden à frente da empresa. Com Steve como nosso guia especializado, resumimos lições pragmáticas e valiosas para equipas de liderança e Conselhos de Administração com planos para abrir o capital no(s) próximo(s) ano(s).
A crescente procura de IPOs
Conforme resumido pela EY no seu relatório Global IPO Trends 2023, os países da Europa Central e de Leste mantêm o apetite por IPOs, uma vez que olham para a janela que se abre em 2024.
A nível mundial, as OPI de menor dimensão têm proporcionado melhores retornos pós-mercado aos investidores públicos do que as de maior dimensão, o que assinala uma potencial mudança no sentido de as empresas privadas se tornarem públicas mais cedo na sua curva de crescimento. O desejo dos fundos de investimento em participações privadas de devolver dinheiro aos investidores em LP, financiar novos investimentos e angariar novos grupos de capital contribui para o aumento do número de transacções.
O papel do CFO na preparação de uma IPO
O CFO desempenha um papel crucial no processo de IPO, tanto em termos de garantir capital como de gerir o negócio como uma empresa pública. Quando Steve liderou a Roku na sua IPO em 2017, a Roku enfrentou os desafios da transformação de uma empresa centrada no hardware para uma plataforma de streaming com fluxos de receitas de publicidade e hardware.
Para garantir uma transição bem-sucedida para uma empresa pública, Steve concentrou-se em elevar as capacidades necessárias na organização para melhorar a parceria e a responsabilidade empresarial. Isto incluiu o estabelecimento de um rigoroso processo de fecho financeiro, a melhoria das previsões financeiras e o desenvolvimento de uma forte relação com os principais consultores, tais como banqueiros, advogados e contabilistas.
Segundo Steve, as empresas privadas devem considerar a possibilidade de "agir como uma empresa pública" cerca de um ano antes de uma IPO, investindo em pessoas, processos e sistemas que permitam à organização realizar simulações de chamadas de lucros, desenvolver relações com investidores e preparar-se para os requisitos de informação financeira mais consistentes e intensos das empresas públicas.
Equilíbrio entre rigor e flexibilidade como diretor financeiro
Ao longo do seu percurso na IPO, Steve aprendeu lições valiosas que se aplicam não só aos diretores financeiros, mas a todos os líderes empresariais. Uma das lições mais importantes é a importância de equilibrar o rigor e a flexibilidade na tomada de decisões. Steve enfatiza a necessidade de os CFOs fornecerem conhecimentos empresariais que sejam relevantes e digeríveis para as partes interessadas, oferecendo uma perspetiva única sobre a saúde financeira e a direção estratégica da empresa.
Outra lição crucial é o reconhecimento de que as OPI bem sucedidas exigem relações fortes com os parceiros comerciais e as partes interessadas. Ao criar credibilidade e confiança antecipadamente, os diretores financeiros podem navegar em discussões difíceis, como a redução de custos ou o desempenho insuficiente, com maior compreensão e cooperação. Desde a OPI da Roku em $1.3Bn em 2017 até um pico pandémico de mais de $60Bn e, mais recentemente, uma correção, Steve prega a importância de uma liderança "equilibrada" como CFO. Um aspeto disso é encorajar a sua equipa e a base de empregados a aceitar a volatilidade do preço das acções e a "aterrar-se" no que a empresa e cada um podem fazer para melhorar o desempenho do negócio.
Acompanhar a volatilidade e tomar decisões difíceis
Os diretores financeiros enfrentam o desafio de gerir a volatilidade e a tomar decisões difíceis durante períodos de incerteza. Para tal, é necessário manter a coerência na comunicação com as partes interessadas internas, como os empregados e os parceiros comerciais, e estabelecer expectativas realistas sobre o desempenho, tanto nos períodos altos como nos baixos. Estabilizar os receios e fornecer um roteiro claro para a recuperação é crucial para recuperar a confiança do mercado e garantir o sucesso a longo prazo.
Em tempos de crise, os diretores financeiros devem equilibrar o seu papel de administradores financeiros com a sua responsabilidade de apoiar o crescimento da empresa. Isto pode implicar a revisão das estruturas de custos, a tomada de decisões difíceis relacionadas com despedimentos ou a suspensão de projectos e a demonstração de agilidade na adaptação às condições de mercado em mudança.
Este equilíbrio é particularmente crítico no contexto da gestão das expectativas dos investidores e das responsabilidades do CFO durante a IPO, em que as suas decisões e estratégias de comunicação podem ter um impacto significativo no sucesso pós-IPO. Ao enfrentar eficazmente estes desafios, os diretores financeiros desempenham um papel fundamental na condução da empresa em tempos turbulentos e no seu posicionamento para um crescimento sustentável.
O papel da IA nas finanças
Olhando para o futuro, o papel da IA nas finanças está a tornar-se cada vez mais relevante. Embora seja necessário ter cautela devido aos riscos potenciais, a incorporação da IA nos processos financeiros pode levar a uma maior eficiência e tomada de decisões. Steve destaca a importância de utilizar a IA para fornecer insights de negócios e otimizar as operações financeiras, garantindo ao mesmo tempo que os controles e a governança adequados estejam em vigor.
Ao tirar partido da IA de forma eficaz, os CFO podem não só simplificar as suas funções financeiras, mas também melhorar a sua capacidade de fornecer informações valiosas e apoiar a tomada de decisões estratégicas nas suas organizações. Os conselhos de administração perguntam cada vez mais aos CFO (e aos CEO) como pretendem incorporar a IA nas suas operações diárias para aumentar o valor para os acionistas.
Isto é particularmente pertinente em áreas como a modelação financeira para IPO, relatórios financeiros pós-IPO e financiamento de acções, onde a IA pode revolucionar as abordagens tradicionais, oferecendo maior precisão, velocidade e profundidade de análise.
A viagem continua: CFOs como candidatos ao conselho de administração
Após a sua experiência bem sucedida como diretor financeiro, Steve passou a ser membro profissional do conselho de administração de duas empresas públicas. Como antigo diretor financeiro, Steve traz a sua experiência financeira para a sala de reuniões, oferecendo conhecimentos e orientações valiosos sobre questões financeiras.
No entanto, Steve salienta a importância de adotar uma abordagem holística como membro do conselho de administração, não se concentrando apenas nos aspectos financeiros. Ao compreender o negócio e ao estabelecer relações com outros membros do conselho de administração, Steve demonstra o valor de uma mentalidade estratégica e a capacidade de contribuir para as discussões comerciais para além da função financeira.
